激光技术发展带动制造工艺革新，中国正阔步进入“光加工”时代 激光被誉为“最快的刀、最准的尺、最亮的光”，媲美核能、计算机和半导体。激光加工以效率高、精密度高、不易受材料限制、具备柔性等优势，逐步替代传统加工制造、如焊接、切割、钻孔等，深化新领域应用、如3D打印、脆性材料异形加工、汽车轻量化、激光熔覆、表面处理等。近年来中国激光加工技术快速发展，带动新兴领域和传统制造工艺革新，中国继欧美日韩之后正阔步进入“光”加工时代。 光纤激光器成主流，亚太地区将成全球工业用激光产业最重要市场 根据LMR统计，2017年全球激光器销售增长18．2％，其中工业用激光器增长26．1％；工业用光纤激光器因其结构紧凑、稳定可靠、光电转换效率高等销售增长33．7％，占比提升至47％、较2013年提升13个百分点。Technavio预计，2021年亚太地区光纤激光器需求占全球比重提升至46％，主要因亚太地区汽车、消费电子、半导体、以及机械加工制造业需求旺盛。 “光”造未来：预计2018年中国激光设备规模600亿、增长超20％ 2016年初以来，十三五先进制造技术领域创新专项、增材制造产业发展行动、高端智能再制造行动计划等均提出对激光及其加工设备支持、力度明显加大。根据中国激光产业发展报告，得益于下游新兴需求多点开花、传统领域需求不断增长，2017年中国激光设备市场规模达到495亿元、同比增长28％，2010－2017年复合增速26％。根据2018年中国激光产业发展报告，预计2018年中国激光设备市场规模将超过600亿元、同比增长超过20％。 “激”不可失：国产化加速激光设备应用，两条路径寻找投资机会 根据中国激光产业发展报告，2016年国产中功光纤率激光器市占率58．5％、较2013年提升超过40个百分点，中功率光纤激光切割设备销售量增长166％。国产化率提升促进激光器价格下降，终端用户和激光设备企业实现双赢，加速激光设备应用。我们认为，未来随着中高功率激光器国产化提升，激光器价格将持续下降，国内企业有望凭借性价比优势开阔国内市场、竞逐海外市场。参考国际巨头德国通快集团和美国IPG成长路径，我们认为，两条路径寻找激光产业投资机会：基于机床集成优势的激光设备系统集成商，掌握核心工艺的光纤或半导体激光器龙头。